Buy & build

Buy & build: crescere per acquisizioni con un advisor dedicato

Il buy & build è la strategia con cui un investitore – spesso un fondo di private equity, a volte un gruppo industriale – partendo da un’azienda capofila (la piattaforma) aggrega altre imprese dello stesso settore per costruire in pochi anni un gruppo più grande, più efficiente e più attraente per il mercato. È il tipo di operazione su cui Minerva Corporate Finance si è specializzata: lavoriamo come advisor dedicato della piattaforma, con un mandato continuativo che copre tutte le acquisizioni del progetto.

Perché serve un advisor dedicato

Le piccole acquisizioni aggiuntive (add-on) hanno la stessa complessità di un’operazione grande ma budget e tempi più stretti: il management della piattaforma deve continuare a gestire l’azienda, il fondo ha più partecipate da seguire. Un advisor che conosce il settore, ha già la mappa dei target e un metodo collaudato permette di chiudere più operazioni in meno tempo, senza distrarre chi gestisce.

Come lavoriamo in un progetto di buy & build

  1. Mappa del settore: censimento dei potenziali target per territorio, dimensione e specializzazione, aggiornato nel tempo.
  2. Primo contatto: approccio riservato ai titolari, spesso imprenditori che non hanno mai pensato di vendere; è la fase che decide tutto.
  3. Valutazione e lettera d’intenti: analisi rapida dei numeri, proposta coerente con i criteri del fondo, negoziazione dei termini principali.
  4. Due diligence coordinata: insieme ai consulenti legali, fiscali e tecnici, con l’attenzione a non rallentare.
  5. Closing e integrazione: contratto, condizioni sospensive, passaggio di consegne; poi si riparte dal punto 1.

I progetti seguiti

  • Labanalysis Group (laboratori di analisi) – cinque acquisizioni in Italia, Croazia e Germania, 2024–2026, per oltre 30 milioni di euro di fatturato acquisito
  • Medical Group (centri medici e diagnostica) – otto acquisizioni, 2023–2026: il gruppo è passato da 5 a oltre 30 milioni di euro di fatturato, in tre regioni
  • Carso Italia / Groupe Carso (laboratori) – due acquisizioni nel 2025, dopo aver assistito Arace Laboratori nella cessione al gruppo: circa 20 milioni di euro di fatturato acquisito
  • Aksìa SGR – MHI Group (componentistica nautica) – piattaforma Seasmart e primo add-on Amare Group, 2025–2026. Un progetto proposto da noi: il mandato di vendita di Seasmart aveva come obiettivo non una semplice cessione, un punto di arrivo, ma un nuovo punto di partenza. I fondi di private equity lo hanno accolto in modo più che favorevole e Aksìa si è dimostrata il partner ideale per il percorso di crescita: con Amare Group il gruppo ha già più che raddoppiato le dimensioni.
  • Clonit (diagnostica in vitro) – due acquisizioni, 2022 e 2025
  • Un primario operatore del settore (analisi cliniche) – cinque acquisizioni, 2023–2025, riservate: un progetto partito dai promotori dell’iniziativa e cresciuto, con il nostro supporto, da zero a circa 35 milioni di euro di fatturato

I numeri

Oltre venticinque acquisizioni aggiuntive seguite per sei piattaforme in cinque anni, e altre in corso per nuove piattaforme. Minerva Corporate Finance è presente con costanza nelle classifiche LSEG per numero di operazioni concluse in Italia nel segmento small cap: tra i primi venti advisor nel 2023 e nel 2024, 21ª nel 2025.

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